BCE menghentikan rangkaian delapan pemotongan berturut-turut pada biaya uang. Suku bunga deposito tetap di 2%, tingkat yang dianggap “netral”, sementara inflasi akhirnya kembali ke target 2% setelah puncak lebih dari 10% yang tercatat pada tahun 2022. Lagarde memilih kehati-hatian: “Kami berada dalam posisi yang baik untuk bereaksi, tetapi sekarang diperlukan kehati-hatian”.

Tarif AS-Eropa: semuanya tergantung pada Trump

Negosiasi perdagangan dengan Washington membuat Dewan Gubernur BCE menahan napas. Rumor tentang kesepakatan tarif 15% dibantah oleh Lagarde sebagai “dugaan”. Sementara itu, Trump mengguncang pasar, sementara The Fed tetap diam karena takut akan dorongan inflasi baru.

Euro yang kuat tidak meyakinkan Lagarde

Meski dolar terdepresiasi 13% sejak awal tahun, Lagarde menghindari referensi langsung terhadap dampaknya pada perdagangan Eropa. “Kurs tukar bukanlah tujuan kami, tetapi kami memantau” katanya, menanggapi desakan politik Eropa yang khawatir tentang daya saing ekspor.

Pemotongan lebih jauh, kehati-hatian meningkat

Pasar secara drastis mengurangi harapan untuk pemotongan baru. Kemungkinan pemotongan lain pada bulan September turun menjadi 20% dan hanya 36,8% yang memperkirakan pemotongan pada bulan Desember. Sementara itu, bursa melambat: Milan ditutup pada -0,24%, dan euro menguat menjadi 1,7780 terhadap dolar.

Pertumbuhan moderat, inflasi terkendali

BCE melihat “risiko penurunan”, dan Lagarde tetap percaya diri pada pertumbuhan Eropa, yang juga didukung oleh stimulus fiskal Jerman. Setelah +0,6% pada kuartal pertama, diperkirakan akan ada ekspansi yang terkendali tetapi stabil dalam periode 2025-2027. “Masa depan akan memberi tahu kita apakah diperlukan pemotongan lain atau kenaikan”, pungkas presiden.